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周记20230311
本周重要事项
本周重要事项：
1. 古井2009年报学习
2. 运动和陪读
1.古井2009年报学习
继续做作业，这周的阅读材料是古井2009年报。虽然年报页数不多，也就100页左右，可是这次用了两周时间，因为里面有些企业操作第一次在财报里看到，比如通过股权置换和大股东交换子公司，比如处置子公司，导致合并报表范围发生了变化，这就导致了一些项目同比起来就不是一个口径了，所以有些数据就没法看了。
a 首先看资产负债表，09年末总资产13.4亿，比08年17.3亿减少3.9亿，负债从7.9亿降到5.3亿，降了2.6亿，利润赚了1.4亿，所有者权益从9.4亿讲到8亿，降了1.4亿，可以看到资产的减少一部分是负债的减少，一部分是所有者权益的大幅减少，算上赚的利润，少了2.8亿。
反过来看各类型资产占比，货币资金3.6，应收1，存货3.6，固定资产3.6和无线资产1，货币，经营型和生产型占比三分天下。在建工程忽略，说明没有什么扩产或者技改项目正在进行。
b 再来看利润表，主业相比08年更加集中，大部分都是卖酒所得，13.4的营收对应5.3的营业成本，毛利率60%，归母净利润1.4，净利率10.4%。相比较08年来说，不管从毛利42%和净利率2.3%都有了大幅提升。看附注内容，可以看到是主营卖酒业务的增长和酒精，其他业务的减少有着直接的关系。
P19，白酒营收增长24%，酒精和农产品减少80%左右，其中中高档酒营收增长分别为66%和88%，成本增长只有37%和25%，带来了毛利率19%的增长，最后净利率没有这么高增长，是因为三费占比的快速增高，从36%到48%，这也符合公司深耕营销的战略。那么销售如果是通过营销拉动的话，那持久性就需要看后面几年的财报才能验证了。
值得一提的是华南地区疯狂增长了265%，估计广告大部分投到了这部分地区，可能公司是局部突破。
c 09年财报没有披露任何产销量信息，只有金额，减少业务范围去掉并表公司后，关联交易的公司很少，比较让人放心。
本周运动和陪读